前天有个粉丝在分答上问我:手头已有两套房,一套自住,一套租金低供,现在还贷压力有点大,但手握一部分现金,在深圳购房已无名额,也不能再贷款。就想在沙井、坪山、平湖这些地方一次性付款买个小产权房,用做长线收租。后来沟通之后,这个问题又变成了:同样差不多的价格,也都只能一次性付款,是在深圳沙井龙华买小产权房好,还是去中山买商品房好?
这个问题很有意思,如果未来房价继续温和上升,限购限贷继续执行,的确会出现这样的比较。但也有点难住了我,因为比较之后发现,短期各有利弊。
我给他的建议是:1、先还掉一部分贷款减轻月供压力。2、中山的商品房和深圳的小产权房,短期内都存有变现不确定的风险,都不算是好选择。3、如果非要比较,基于综合回报考虑,优选东莞,次选中山,深圳小产权房,后选小产权。
事后觉得不过瘾,尤其是今天看到一则新闻,说是国土部、住建部一起出政策:防止小产权房通过不动产登记合法化。就想多写点做个比较。
我之前一直呼吁,给小产权房有条件转正,是缓解深圳房屋紧缺的最好手段,要比大拆大建更经济,更节约能源。今天看官方口风,不知何年何月能等来。
一次性付款条件下,讨论小产权是不是比较好的投资标的,结论还是很难说。
小产权房有个大优点:租金回报率高(因为售价低)。很多人也是冲着这个去的。比如在沙井,1.2万左右可以买到较好的小产权房,深圳小产权房,租金做到30多块/平米,小户型的话,回报率做到45%,比回报率不足2%的商品住宅好多了。
但小产权房的风险更多。这里首先破除一个认知误区:并不是所有的小产权房都是非法的。在西丽、沙井、松岗、龙华等地,不少村委统建楼不但报建手续齐全,而且有些还有社区有花园,楼下有商超,更有一些可谓是“地铁上盖”。这些房屋不同于惯常印象中的脏乱差的“违章建筑”,它当然不能交易,但并不是非法。这样的房屋,并不存在被强拆的可能。但也因此,也不存在可以博旧改拆迁的暴富效应。所以,想通过买这样的小产权房博拆迁、博转正,其实并不那么靠谱。
小产权房真正的风险我认为在于两点:不能用杠杆、产权受限流动性弱(交易安全无法真正受保障)。这两个风险共同导致了一个结果:接盘者弱,涨幅受限。
我身边恰好有一位朋友是石岩本地人,2009年花了600多万买了两栋村委统建楼,每栋7层半,2000多平米,单价3000左右。每月总租金约4万多,按年50多万(租金回报率做到了9%)。拿到房子后,做了装修贷(据说本地人才可以)。持有到2016年,以每栋大约600万、单价5000多块卖掉了,下家一次性付款。
加总计算,不扣成本(装修费、税费、人工、管理费、贷款等费用支出),7年下来,房价升值约1倍,租金收入400多万,整体回报率约170%。如果扣掉成本,要掉不少。
和深圳商品房相比,小产权房的租金回报率是高,但是涨幅远远不及前者。如果要加上资金杠杆率,也不及东莞和中山的商品房。
放几张图,看一下。
中山房价在2015年之前,都在6000以下,但政策放宽和都市圈利好,刺激了房价觉醒,爆发力突然增强。像火炬开发区的价格,涨了2倍。
东莞的价格不从2009年算,从2012年至今也翻了倍。松山湖涨幅在3倍左右。
那么,现在,买中山的商品房,短期内也会存在接盘者弱的问题,也同样不能用资金杠杆了。又该怎么比较。
我们看房产投资,不是单看一点,而是综合回报,房屋升值预期+租金回报+变现能力。
从区域概念、产业人口、交通条件、房地产供求、安全性、变现能力、质量和管理多个角度看,我认为沙井的小产权房和中山的商品房,深中通道开通前都差不多,长期中山更有优势。
概念和产业人口:沙井得益于大空港的概念和深圳整体产业西移,会发生区域基本面重估和人口置换,房地产前景不错。但中山也得益于大湾区概念、深中通道以及深圳的产业人口转移利好,前景也不错。
交通改善:从交通条件看,沙井优势更大,好几条地铁线。而深中之间暂只有一条通道,开通也要等好几年。
安全性和融资变现能力:小产权房本身的产权风险,会形成对冲,价格越高越不容易变现。这一点商品房优势大,虽然同样是不使用资金杠杆,但商品房的接盘者可以用杠杆,还是会比小产权房更易变现。另外,即使都不变现,商品房也可以抵押再融资。
质量和管理:商品房占优。
价格爆发力:商品房占优。因为可以使用杠杆撬动,一旦价格觉醒或货币政策放宽,商品房价格就会显示出更大的爆发力。而小产权房价格上涨更多是基于城市经济增长或者通胀表现。
所以,综合比较,我还是偏向选择中山距离深圳最近区域的商品房。如果是条件都差不多,安全性和退出能力还是第一位的。当然,如果你只考虑长线收租不考虑其它,那就做好心理准备再买入。
整体上说,可以给出几个判断:
1、小产权房租金回报率较高,跑赢通胀没问题。但更适合稳健型或者大额投资者,基于保值的需要更胜过升值,也更有社会资源。(当然,据说小产权房的买家里面,有一些属于资金来源不可描述的买家)。但对于资金量比较小的散户,没必要玩这种游戏,综合回报率并不划算。
2、小产权房价格虽然低,但低有低的逻辑。小产权房是一只高分红无法解禁的限售股,不能贷款不能合法转手无法律保障。算不算资金杠杆,拉长点时间看都涨不过商品房。
3、注意导致小产权房热的政策风险:小产权房热,一个原因是限购限贷政策,逼迫住宅资金流出,这一点类同商务公寓热。一旦未来限购限贷政策取消,形势就会逆转。
4、和临深相比,沙井的小产权房也好,中山的商品房也好,都差不多,硬要比较,还是中山偏好。若果更优选择,不如到东莞临深片区去淘优质二手房。基于上述指标,东莞和深圳的交通改善进度远胜于中山,3年内看得见摸得着,稳定性更好。只是现在价格稍微高些,需要花时间去淘笋盘。
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